中國必有自己的“聯(lián)合租賃”——工程機械租賃行業(yè)的整合路徑探析

對工程機械行業(yè)有所了解的人可能會注意到，設備租賃是近幾年行業(yè)里的熱門話題之一。本文綜合施工企業(yè)、租賃商、代理商、主機廠等產(chǎn)業(yè)鏈上不同角色的視角，嘗試對中國設備租賃行業(yè)的發(fā)展路徑做出展望。

先說結(jié)論：

• 市場：建筑企業(yè)由買轉(zhuǎn)租的趨勢保持，設備租賃市場進一步增長

• 趨勢：租賃行業(yè)整合必將發(fā)生

• 路徑：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將成為中國特色的行業(yè)整合之路

1 - 為什么要租設備而不是買 

設備租賃的客戶是建筑企業(yè)，其業(yè)務一般分為房建和基建。房建包括工業(yè)建筑、商業(yè)建筑、住宅建筑、公用事業(yè)建筑、國防建筑等；而基建則包括鐵路、公路、港口、機場、市政等。

住宅房建項目中使用的設備種類相對少而簡單，主要是塔吊和工業(yè)電梯，配合以挖掘機、汽車起重機、臂架泵車等少數(shù)通用設備。

住宅建設中使用的設備種類相對較少

受宏觀調(diào)控影響，基建和非住宅房建在建造業(yè)中的比例將有所增加，而這類型的建造業(yè)需要使用更多的設備。同時，隨著施工工藝的進步和勞動力成本的升高，建筑項目中使用的設備種類和數(shù)量還在持續(xù)增加。

一個車站建設工地，這張照片中有6個大類10多個品牌的機械設備在同時施工

一個不為人所注意的事實是，在建筑項目周期中，所有的設備都只會在工程項目中階段性使用。以地鐵項目為例，目前典型的施工周期是3年左右，其中最重要的設備——盾構(gòu)機，在整個項目周期中會使用1年左右的時間，而其他通用設備的使用周期往往更短，大部分設備只會使用幾個月甚至十幾天。在這種施工組織模式下，建筑業(yè)企業(yè)如果對其所使用的設備全部采購，將意味著其設備的利用率極低。因此，租賃對于建筑企業(yè)而言往往是更經(jīng)濟的選擇。

除經(jīng)濟性之外，還有一些其他原因讓建筑企業(yè)選擇租賃，例如減少資金投入保證輕資產(chǎn)運營，減少設備操作和保養(yǎng)人員數(shù)量，保證設備的更新速度等。

根據(jù)項目類型的不同，設備租賃費用占整個基建項目的預算比例從5%到20%不等，其中，零散的通用設備租賃約占總項目預算的2%左右。即每1萬億的基建投資中，有200億用于零散設備租賃。

每個大型建筑企業(yè)集團下屬都有數(shù)以百計的項目公司同時開展不同類型的項目施工建設，而這些項目施工中的設備租賃服務采購完全獨立，所以設備租賃的客戶場景是典型的“大集團小采購”。

理論上，同集團下屬的不同項目公司之間可以進行設備共享，不少建筑業(yè)企業(yè)因此建立了面向內(nèi)部的設備租賃公司。但由于多方面原因，內(nèi)部的設備租賃公司提供的服務遠不能滿足項目施工的需求。因此，絕大多數(shù)建筑項目公司都采用在項目所在地租用當?shù)卦O備的方式滿足自身的租賃需求。租賃企業(yè)而非施工企業(yè)必然是主機廠的主要客戶來源。

2 - 租賃行業(yè)的整合必將發(fā)生

目前，我國的租賃市場非常分散，800多萬臺工程設備分散在幾十萬小微企業(yè)手中，這種局面必將被行業(yè)整合所改變，主要有以下幾個推動力：

首先，客戶有需求

建筑業(yè)一直被認為是一個“水很深”的行業(yè)，直到現(xiàn)在，不少人會認為市場化的商業(yè)行為在這個領域是失靈的。而事實上，隨著國內(nèi)營商環(huán)境的不斷改善，設備租賃服務商同質(zhì)且規(guī)模小，已經(jīng)成為非市場化采購行為產(chǎn)生的原因之一，而不是反之。

目前建筑項目公司進行供方尋源的渠道有限且不可靠，仍以熟人介紹和上門拜訪為主要的尋源方式。如果有可靠的渠道或更好的選擇，幾乎所有建筑項目公司都希望能與規(guī)模大、服務好、管理規(guī)范的設備租賃企業(yè)達成合作。無論是項目總包還是分包，都是如此。

其次，小微租賃企業(yè)的盈利能力將持續(xù)下降

租賃行業(yè)分散帶來的嚴重問題是設備利用率低下，下圖是某品牌工程機械廠家統(tǒng)計的不同類型設備的出勤率，而設備利用率的下降又將大幅度降低租賃企業(yè)的盈利能力。

不同類型設備的出勤率統(tǒng)計，看上去很低，但未來可能還會下降

過去十年中，我國設備保有量不斷上升，與此對應的設備利用率也穩(wěn)步下降。由于項目施工中設備使用的階段性，退出施工的設備需要不斷地尋找新的客戶，而隨著基建工程項目中以城市化相關中短型項目比例不斷增高，傳統(tǒng)設備租賃商的獲客效率仍可能進一步降低。

我國工程機械保有量在過去十年中增加了3倍，但增幅放緩

某品牌挖掘機平均出勤率10年內(nèi)下降了32%

第三，行業(yè)整合將提高行業(yè)效率

設備租賃是一個“規(guī)模有效率”的行業(yè)。單個城市單一品類的設備需求可能發(fā)生快速且劇烈的波動，而一定區(qū)域內(nèi)所有城市的整體需求量則往往保持相對平穩(wěn)。這是區(qū)域性公司可能達到比較穩(wěn)定的設備出勤率的原因。例如租賃業(yè)的標桿美國聯(lián)合租賃（URI）整體的設備出勤率多年穩(wěn)定在67-69%。

聯(lián)合租賃擁有覆蓋北美的約1200個網(wǎng)點，這是保證其資產(chǎn)整體出勤率的基礎條件之一

3 - 行業(yè)整合的中國之路

基于中國設備租賃的市場規(guī)模和本土強大的工程機械生產(chǎn)能力，中國市場必將誕生類似于美國聯(lián)合租賃的設備租賃服務商，而工程設備租賃行業(yè)的整合在我國將如何發(fā)生，是一個很值得探討的話題。讓我們設想以下幾種可能的場景和路徑：

自然發(fā)展

優(yōu)秀的小型租賃企業(yè)可以通過自己的不斷積累發(fā)展壯大，但是如果只是沿用目前的商業(yè)模式，受制于融資和銷售渠道拓展的速度，可以想象，這種模式的發(fā)展速度必然會比較慢。

并購

聯(lián)合租賃（URI）在1998年至2001年進行了250多次并購，迅速成長為全美第一的規(guī)模，其成長過程成為了行業(yè)的傳奇。然而，這條路徑在中國短期內(nèi)很難行得通。首先，我國目前的融資渠道還沒有美國發(fā)達。其次，在目前的市場環(huán)境中，并購小公司可以快速增加資產(chǎn)，但很難快速帶來客戶關系增長。

資產(chǎn)擴張

在產(chǎn)業(yè)資本的支持下，租賃公司可以快速擴大資產(chǎn)規(guī)模，搶占市場份額。然而，這種成長方式更適用于社會設備保有量快速增長的細分市場。如果設備的社會保有量增長速度較慢或不增長，這種擴張模式必將帶來大小企業(yè)之間激烈的價格戰(zhàn)，行業(yè)整合的過程中，社會資產(chǎn)利用率可能會出現(xiàn)下降。

科技賦能的新路

前述三種可能的路徑在目前都有各自的問題。讓我們回歸設備租賃業(yè)的本質(zhì)，這是一種以工業(yè)資產(chǎn)為載體的企業(yè)服務，即使是對于那些無人設備為主、干租為主的租賃供應商，其工業(yè)資產(chǎn)仍是載體而非本質(zhì)，而最終所有的企業(yè)和商業(yè)模式必將回歸本質(zhì)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，大數(shù)據(jù)的應用完全可以使得租賃業(yè)企業(yè)在更大的區(qū)域內(nèi)掌握工業(yè)設備調(diào)度和配置的最佳方案；而管理技術(shù)與IT技術(shù)的結(jié)合，使得依托數(shù)據(jù)的調(diào)度和配置成為可能。同時，這樣的業(yè)務信息透明，也將使得國家所提倡的普惠金融政策更容易落地?？傮w上看，目前所缺少并非技術(shù)自身，而是讓技術(shù)落地的場景和商業(yè)模式。

以IT和OT結(jié)合塑造行業(yè)品牌，以信息優(yōu)勢創(chuàng)造資金優(yōu)勢，這是一條令人想往的新路。沿著這條路，在過去的一年中，團隊踐行了創(chuàng)業(yè)圈中的一句名言—— 與其聽風聽雨，不如縱身一躍。

同道者同行，相信中國的租賃業(yè)企業(yè)將在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的時代走出自己的星辰大海，Long China!（來源：工云租賃，作者朱家饒）